TR : บริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน) ผู้ผลิตเส้นใยเรยอน

TR : บริษัท ไทยเรยอน จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ผลิตเส้นใยเรยอน (ไหมเทียม) ผู้ขายมีอยู่ไม่กี่ราย คิดซะว่านี้เป็นตลาดผูกขาดเลยก็ว่าได้ กำไรขั้นต้นสูงเกือบ 20% บริษัทไม่มีหนี้ ยอดขายเติบโตอย่างต่อเนื่อง PE ถูกสุดๆเพียง แค่ 4 เท่า BookValue 100 บาทแต่ราคาขายแค่ 40 กว่าบาท ถือเงินลงทุนในบริษัทอื่นเกือบ 20,000 ล้านบาทแค่เงินปันผลจากบริษัทอื่นก็เกือบจะเป็นครึ่งหนึ่งของกำไรทั้งหมดแล้ว เรียกได้ว่าถ้ามองแค่นี้เป็นหุ้นในฝันเลย แต่คำถามก็คือทำไมหุ้นที่ดีๆแบบนี้ยังเหลือรอดอยู่ในตลาดได้? คำตอบคือเรื่องของการจ่ายปันผลและธรรมภิบาลของบริษัท การจ่ายปันผลนี้เรียกได้ว่าโคตรน้อยไม่ถึง 10% (ก่อนหน้านี้ไม่จ่ายเลย) ทั้งๆที่บริษัทกำไรดีมาก แต่เก็บเงินสดไว้ในบริษัท แล้วเอาไปลงทุนในบริษัทอื่นทั้งดีๆและแปลกๆ (ในส่วนนี้คงพูดในที่สาธารณะไม่ได้มาก) และยังไม่นับเรื่องของการจัดการโรงงานและสหภาพที่มีปัญหามายาวนาน หุ้นตัวนี้เลยอยู่ในสภาวะที่เรียกกันว่าราคาถูกโคตรๆ ถูกสุดๆ ถูกเรื้อรัง กี่ปีผ่านไปราคาก็ไม่วิ่งไปไหน 40 กว่าบาทเท่าเดิมRead more